Shippingaksjer på Oslo Børs og i Norden

Et rederi tjener penger på å leie ut skip, enten i spotmarkedet, der prisen settes for hver last, eller på lengre kontrakter med fast rate. Fraktratene bestemmes av forholdet mellom hvor mye som skal fraktes og hvor mange skip som finnes.

Et nytt skip tar flere år fra bestilling til levering. Tilbudet av skip reagerer derfor sent på etterspørselen, og ratene kan svinge kraftig fra ett år til det neste. Det gjør shipping til en av de mest sykliske bransjene på børsen.

Tankskip frakter råolje og raffinerte produkter. Tørrbulk frakter malm, kull og korn. Containerskip frakter ferdigvarer. Gasskip frakter LNG og LPG. I tillegg kommer bilskip, kjemikalieskip og offshorefartøy. Hvert segment har sin egen syklus, så to rederier kan gå i hver sin retning samme år.

Fordi inntjeningen svinger, sier P/E lite nær toppen og bunnen av syklusen. Mange ser heller på kursen mot verdien av skipene (P/B eller netto eiendelsverdi), på gjelden, på hvor stor del av flåten som er sikret på lange kontrakter, og på hvor mange nye skip som er bestilt i segmentet.

Mange rederier betaler ut det meste av overskuddet. Utbyttet følger da ratene opp og ned, og en høy utbytteyield i dag sier lite om utbyttet neste år.